中美貿易新局 香港不可替代獨特作用 信報 2017年2月8日



中美貿易新局 香港不可替代獨特作用


中美貿易關係在美國總統特朗普上任後,再令市場擔憂。他曾威脅要對中國進口商品徵收45%的關稅,初時評論懷疑他的強硬態度只是擺擺姿態的民粹口號。然而,觀乎他迅速宣布徹底拋棄TPP、移民禁令雷厲風行,近日又提出向墨西哥商品開徵新稅,新一屆美國政府咄咄逼人的對華政策未必只是為了爭取談判籌碼。中美兩國是香港最大的貿易夥伴,分別佔貿易總額51%和7%。兩國貿易摩擦如箭在弦,香港沒有可能獨善其身。對於未來局勢發展,可以推演樂觀和悲觀兩種極端情況,藉此思量香港應該怎樣自處。

樂觀的情況是美國走向孤立,促使中國進一步開放,並逐步在全球經濟治理取代美國的領導地位。特朗普提倡多項孤立政策,難免削弱美國在推動自由貿易、制定全球治理規則的引領角色。

相反,習近平在世界經濟論壇年會上,推崇全球化是世界經濟增長的強勁動力,嘗試把中國詮釋為致力於促進國際一體化的全球公民。再加上英國脫歐,中國有望填補因歐美轉趨孤立而騰出的空間,在國際社會上爭取與其經濟地位匹配的發言權和決策權,重塑全球治理格局,維持國際經濟秩序。可是,全球化停滯有可能降低中國繼續開放的必要性,讓國內的保守勢力有理由減慢開放的步伐,避免加快推進改革的風險。再者,要克服日漸矛盾的地緣政治,擺平大國之間的戰略競爭並非易事,中國在參與全球治理和國際秩序這條路上仍然是充滿挑戰。

中國倚重香港發揮軟實力


悲觀的情況是特朗普挑起爭端導致中美貿易戰爆發,甚至令全球政治經濟治理崩潰。貿易戰可能以開徵反傾銷、反補貼關稅的方式實現,讓生產工序回流美國本土,亦可能收緊工藝、安全、生等技術標準,提升中國商品的進口門檻。雙邊貿易不平衡是燃起戰火的觸發點;不過,即使美國年年錄得巨額貿易逆差,也不代表美國在貿易中毫無得益。中國對美國的商品出口以電子消費產品、製造業為主,屬中低增值產業;美國對中國的商品出口則以飛機製造、高新科技為主,屬高增值產業。而且,為數不少的美國廠商已把生產線遷移至中國,任何限制「中國製造」的措施同樣影響美國企業。正因中美貿易關係密不可分,發動大規模貿易戰並不合乎雙方利益,但在反全球化浪潮、保護主義抬頭之際,種種貿易摩擦相信會變得更劇烈。

如果世界政經局勢往樂觀的方向發展,即歐美走向孤立的政策驅使中國進一步開放,香港將會是中國最能推動對外經貿和發揮軟實力的國際平台。人民幣國際化是中國在國際貨幣體系中,增強影響力的重要策略。人民幣是全球排名第六位的支付貨幣,被國際貨幣基金組織納入特別提款權(SDR)貨幣籃子後,正式成為國際投資及儲備貨幣。在國策配合下,香港的離岸人民幣業務從最初便利兩地居民的清算機制,逐步發展成跨境支付系統。

截至2016年,香港以5467億元人民幣存款額,坐擁全球最大的離岸人民幣資金池。與此同時,新加坡、倫敦、法蘭克福等地的人民幣清算系統紛紛湧現。香港憑國際金融中心地位,為人民幣國際化創造有利條件的同時,亦必須應付來自其他離岸市場的挑戰,鞏固全球離岸人民幣業務樞紐的角色。

全球國際金融中心之間的競爭也是軟實力的較量,香港要保持在國際舞台的競爭力,單靠硬件並不足夠,更要守住金融基建、制度文化和專業人才的優勢。隨中外經濟合作項目按「一帶一路」的構思起動,香港能提供亞投行和絲路基金以外的國際融資渠道,從公開招股、債券發行、銀行貸款及私募投資中籌措資金。面對可能日益增加的商業糾紛,香港擁有國際認可的仲裁機制,為投資者帶來信心。香港國際仲裁中心已在上海自貿區設立代表處,把香港優良的法律服務引進內地,保障內地和外國企業跨境合作時的權益,證明中國願意遵守國際規則。香港要成為跨國企業設立財資中心的首選地點,穩健的金融監管系統、合適的稅務框架及一流的專業服務缺一不可,更要確保這些發展總部經濟的無形資本不會貶值。

在經濟全球化下,教育和文化領域都是發揮軟實力的場所。任何國家要參與全球事務,均渴求既掌握國內情況,又通曉國際規則的人才。《泰晤士高等教育》(THE)全球最國際化大學排名,香港大學登上全球第三位,中文大學亦排第二十七位,說明香港高等院校的國際化程度屬世界前列,有助培養廣闊的國際視野和多元化知識背景。香港是國際大都會,文化產業立足本土,放眼國際。以電影業為例,「東方荷里活」市場蓬勃,海外電影製作者以香港為基地,合拍電影進軍內地票房。電影人對文化藝術有國際化認知,能夠製作吸引中外觀眾的作品,把影響力輻射到華語地區,甚至全球,增進外界對中國的了解,改善中國的國際形象。

引領中國融入國際制度
如果世界政經局勢往悲觀的方向發展,即特朗普築起壁壘令中美爆發貿易戰,香港必須在全球價值鏈的重組過程中尋找機遇,突破美國對中國的圍堵政策。近年中國的勞動成本拾級而上,不少企業考慮把廠房轉移到其他更低成本的國家,特別是「一帶一路」的沿線國家,例如富士康已在印度設廠組裝蘋果手機。針對中國的貿易保護措施,將會加快這條區域供應鏈重組的過程。在內地設廠的港商可把次要生產工序或最後組裝環節轉移至東南亞,滿足原產地規則,減低關稅成本;亦可把部分高端工序搬回香港,促進香港再工業化,包括利用未來落馬洲河套地區的創新科技園,出口貨物可以披上「香港製造」品牌,享受賦稅優惠。

除了促進全球價值鏈重組,香港亦可協助內地企業開拓新市場來迴避美國的限制。香港是中國企業「走出去」的首要平台,如今中國「一帶一路」的倡議,已為香港帶來不少商機。在2016年,香港轉口往印度的貨值達1162億港元,與2012年「一帶一路」倡議未公布前比較,印度已超越日本、台灣和德國成為香港第三大市場。香港轉口往越南的貨值也達702億港元,4年間超越德國、新加坡、韓國和英國,成為香港第六大市場。

最後,香港能協助中國與最高標準的國際貿易規則接軌,從而減少貿易衝突,維護穩定的營商環境,並提高中國在全球經貿治理的話語權。中國外經貿未能合乎高標準的貿易投資規則,令中國牽涉在眾多貿易爭端之中,亦備受歐美指摘,批評包括無法消除市場准入門檻,公平對待外資,特朗普的內閣更指摘中國是世貿最大的「作弊者」。不少貿易協定,如TPP,對勞工權益、環境保護、知識產權和市場准入等都有高要求,間接把中國拒諸門外。

香港實踐此等高標準已久,又是世貿成員,能獨立參與國際貿易談判,累積的經驗有先導作用。CEPA框架下的《廣東協議》先行先試,是中國首個根據負面清單和准入前國民待遇(pre-establishment national treatment)設計的自由貿易協議。中國4個自貿區,以及中美兩國尚在談判當中的雙邊投資協定(BIT)也是採取相同的管理制度。參考香港經驗,作為是中國接觸國際市場的實驗室,積極履行國際責任,將會是中國參與規則制定、領導全球政治經濟治理的必經之路。

全球經貿形勢未必簡單地按照以上樂觀或悲觀的單一情況發展,樂觀和悲觀兩種劇本可能會以多種形式混合或交替上演:中美未必爆發全面貿易戰,不過嚴重貿易摩擦卻很可能發生;全球經貿治理未必崩潰,卻會出現一定程度的混亂;中國不可能迅速取代美國全球經貿治理的領導地位,卻會努力在國際社會增強話語權,同時在貿易摩擦的爭議聲中,致力參與全球治理,逐步填補美國走向孤立之後騰出的真空。歷史的發展往往迂迴曲折,在「山窮水盡疑無路」的時候,出現「柳暗花明又一村」的機遇。不管新局勢帶來順境抑或逆境,香港都需要在經濟全球化的過程培養軟實力、探索全球價值鏈重組中的商機、引領中國融入國際制度,把握機遇,發揮其獨特及不可替代的作用。

宋恩榮為香港中文大學經濟系客座教授、香港中文大學滬港發展聯合研究所副所長
潘學智為香港中文大學滬港發展聯合研究所研究助理

特朗普帶領美國 中港的歷史機遇 星島日報 2017年2月2日

特朗普帶領美國 中港的歷史機遇

  美國總統特朗普上任後迅速宣布多項走向孤立的政策:包括退出「太平洋夥伴關係協定」 (TPP)、興建美國與墨西哥邊境的圍牆、禁止中東七國公民入境、威脅重新談判「北美自由貿易協定」(NAFTA) ,及威脅提高墨西哥產品的關稅。 特朗普在競選期間,亦曾經威脅對中國產品徵收懲罰性的關稅。此後特朗普沒有再提到這方面的具體政策,中國卻不能掉以輕心。

美宣布多項孤立政策

  在特朗普就職前三天,習近平在瑞士世界經濟論壇年會上發表了重要演說,力撐全球化是世界繁榮的泉源。《紐約時報》中文網 ,以「川普時代,習近平扛起『經濟全球化』大旗」為題報道此演說,指出在美國走向孤立,全球治理出現真空之際,習近平努力將中國描述為一個負責任的、致力於推進國際一體化進程的全球公民。

  中國的國際貿易早已超越美國居於全球首位,中國的GDP亦坐亞望冠。在外交政策方面,中國已經從鄧小平時代韜光養晦的政策,積極走向全球,包括推行「一帶一路」的倡議及建立亞投行等等。美國走向孤立,中國填補其真空,似乎自然不過。

  可是現時中國的國力,無論是軍事、外交、科技和軟實力,遠遠未達到領導世界的水平,況且中國國內孤立主義的傾向亦十分嚴重。傳統上中國以天朝大國自居,積極開放融入世界並非必然。就是在中國改革開放的數十年間,內地也不斷出現反對改革開放的力量,包括既得利益及種種保守勢力。今天中國的金融改革仍然舉步維艱,一方面是因為金融改革的風險巨大,另一方面是因為中國金融高度壟斷,既得利益將會因金融改革蒙受巨大損失。「開放倒逼改革」,一向是中國能否成功改革的關鍵。中國能否繼續開放,卻是未知之數。

騰出空間 中國填補

歐美走向孤立,對中國的進一步開放,有積極與消極的兩種影響。歐美走向孤立,騰出空間讓中國填補,這是誘使中國繼續開放的積極因素。可是全球化停滯,卻減輕中國繼續開放的壓力(既然英美都不開放,為何中國要繼續開放?) 。

  全球的政經治理走到十字路口,前途禍福難料。歷史並非命定,有必然與偶然的因素,也有不少機會。香港是中國最國際化的城市,相信也有其歷史機遇。從樂觀的估計出發,如果中國能夠逐步填補歐美走向孤立的真空,中國將需要利用香港作為推動人民幣國際化及發揮軟實力的國際平台,香港的地位將不可或缺。從悲觀的估計出發,如果全球政治經濟治理崩潰,爆發中美貿易戰,甚至重演冷戰時代的場景,香港亦有其獨特作用。香港人經歷了二次大戰、韓戰禁運和冷戰種種災難,都能憑藉其巨大的適應能力絕處逢生。無論順境逆境,港人都需要努力把握歷史的機遇。

宋恩榮
香港中文大學經濟研究中心副主任
民主思路理事